Jim Cramer жуырда CNBC арнасындағы Mad Money бағдарламасында өзінің жеке инвестиция ережелерін тағы бір рет атап көрсетті. Ол нарықтық күйзелістерден аман қалатын инвесторларды айқын ажыратып тұрған нәрсе – тәртіп, ал сәттілік емес деп есептейді.
Аталған бағдарлама Уолл-стрит екінші тоқсанның ең тығыз табыс кезеңін бастан өткізіп жатқан кезде эфирге шықты. Ірі банктер мен мегакап технологиялық компаниялар өз нәтижелерін баяндап үлгерді. Nvidia тамыз айының соңында есеп береді деп күтіліп отыр.
Табыс маусымының қазіргі жағдайы
2026 жылдың екінші тоқсанына тән қарқынды жүріп жатыр. Деректер бойынша, S&P 500 индексіндегі кірістің аралас жылдық өсу қарқыны 47,4%-ға жетті. Бұл қатарынан екінші тоқсан көлемінде өсім 20%-дан асып отыр, әрі 2021 жылдың екінші тоқсанынан бергі ең жоғарғы қарқын саналады.
Әзірше S&P 500 компаниясының 61%-ы есеп беріп үлгергенде, олардың 86%-ы болжанған пайда көрсеткішінен асып түсті. FactSet мәліметі бойынша, бұл көрсеткіш соңғы бес жылдағы орташа 78%-дық деңгейден айтарлықтай жоғары.
Ірі Уолл-стрит банктері маусымды шілде айының ортасында ашты. Айдың екінші жартысында мегакап технологиялық компаниялардың есебі толассыз жарияланды. Samsung компаниясының AI-чиптер бойынша рекордтық тоқсаны ЖИ-ға деген жоғары сұраныстың осы тоқсандағы корпоративтік көрсеткіштерге қалай әсер еткенін көрсетті.
Алдағы аптада S&P 500 индексіндегі тағы шамамен 136 компания есеп бермек. Алайда барлық есеп нәтижелері оң қабылданған жоқ. Roblox акциялары жаңа бала қауіпсіздігі шаралары компанияның болашағына әсер еткеннен кейін елеулі арзандады, кіріс болжамы орындалғанына қарамастан. Бұл төмендеу әр компанияны табысты дамудың шепіндегі жағымды көрсеткіштер нарықтың жағымсыз реакциясынан қорғай алмайтынын көрсетіп отыр.
Nvidia тамыз айының соңында есеп береді деп күтіліп отыр. Инвесторлар мұны маусымдағы негізгі сынақ ретінде қарастырып отыр, өйткені ЖИ салаcына құйылған ірі қаржы ағындары іс жүзінде кіріске айнала ма, жоқ па деген сұрақтар әлі де өзекті.
Крамердің 10 ережесінің мәні
Осы жағдай аясында Крамер өз тәжірибесінде өзін көптеген қиындықтан қорғаған ережелерін түсіндіріп берді.
Ол ең алғаш сапаны бағаға қарсы қоюды бастама ретінде атады. Крамер басым салалардың компанияларын акциялары қымбат көрінсе де сатып алған дұрыс деп санайды. Оның айтуынша, арзан әрі сапасыз компанияларға жүгіну сирек нәтиже береді.
Apple мен Nvidia акцияларын мысалға келтіре отырып, Крамер қымбат бағалы акцияларды сатып алудың ұзақ мерзімде тиімді болғанын атап өтті. Оның бұл ұстанымы Mad Money бағдарламасының бөлек шығарылымында айтылған ойымен сабақтас, онда Крамер ЖИ-көтерілісінің кейбірін дотком кезеңіндегі құлдыраумен салыстырып, әрбір жоғары бағаланған ЖИ-акцияларды бірдей сеніммен бағалауға болмайтынын ескерткен еді.
Осыдан кейін, Крамер шыдамдылықты қозғады. Ол жоғары сапалы акцияларды құлдырау сәтінде сату – инвесторлар жиі жасайтын қателік екенін айтты. 2016 жылы Apple бойынша жасаған болжамын дәлел ретінде келтіріп, сол уақытта компания акция жобаланған табыстан төмен бағаланып, артынша өсу кезеңіне өткен еді.
Оның үшінші ережесі акциялардан тыс салаға бағытталады. Крамер инвесторлар облигация нарығын елемеу арқылы қауіпке баратынын айтты, себебі облигациялар капитал үшін акциялармен тікелей бәсекелесуде. Бұл ереже қазір ерекше өзекті: 30 жылдық қазынашылық облигация кірістілігі 2007 жылдан бергі ең жоғары деңгейде тұр, өйткені трейдерлер Федералды резервтердің мөлшерлеме саясатына сенімсіздікпен қарап отыр.
Қалған ережелер портфель тәртібін қамтиды. Крамер бас директоры немесе қаржы директоры қызметтен күтпеген жерден кеткен жағдайда, бұл әдетте сату сигналы деп есептейді. Сондай-ақ инвесторларға кез келген түзетуді тосын оқиға ретінде қабылдамай, оны қалыпты құбылыс ретінде қарсы алуға шақырады. Қолма-қол қаражатты қашан көбейтіп, қашан тиімді пайдалану керегін шешу үшін өзіне тән артық сатып алынған және артық сатылған индикаторды бақылап отырады.
Крамер сонымен бірге тек үмітпен акция сатып алудың қауіптілігін ескертіп, көптеген инвесторлардың құлдырап бара жатқан акцияны құнын қайтарып алады деп ұстап қала беретінін, бизнес көрсеткіштеріне әділ баға бермейтінін айтты.
Ол әрбір инвестор акция таңдау себебін түсіндіріп бере алуы қажет екенін атап өтті. Егер инвестор компанияның табысты қайдан табатынын түсіндіре алмаса, Крамер бұл жеткіліксіз зерттеудің белгісі дейді. Ол биотехнология саласындағы алыпсатарлық және мем-акциялар секілді компанияларды адамдар көбіне бизнес негізін түсінбей ұстайтынына мысалға келтірді.
Крамер бұл ережені хайпқа скептистік көзқараспен толықтырды. Интернет Уолл-стриттің жарнамасын бұрынғыдан да күшейткенін, сондай-ақ теледидарда акция жарнамалайтын қаржы менеджерлері бейтарап кеңес бергеннен гөрі, әдетте, өз портфелін қорғау мақсатында сөйлейтінін айтты.
Соңғы екі ереже портфельді дұрыс басқару жайында. Крамер инвесторлар жеңіске жетіп жатқан позицияларды әлсіздерді қаржыландыру үшін ешқашан сатпау керек деп кеңес берді, өйткені бұлай ету портфель сапасын нашарлатады: инвесторлар күшті акцияларды тым ерте сатады, әлсіз акциялар портфельдің жалпы нәтижесін төмендетеді.
Сондай-ақ Крамер мүмкін сату жөнінде әлсіз акцияны нарықтағы төмен бағасына қарап, компанияны жұтып алатындар шығады деп алыпсатарлыққа барудан сақтандырды. Оның айтуынша, сатып алушылар мықты бизнеске ғана қызығады, әлсіз компанияларға емес.
Алда не күтіп тұр
Крамердің әдістемесі осы табыс маусымын өзінің ережелерін сынау алаңы ретінде көрсетеді. Басты салалардың компанияларынан мықты нәтиже шығуы оның негізгі дәлелін күшейтер еді. Тамыз айының соңында Nvidia-ның сәтсіздігі шыдамдылық үміттен жоғары болу керек деген Крамер философиясын тікелей тексерер еді.
Қазірше, екі таңбалы табыс өсімі мен бейқам облигация нарығы инвесторларға Крамердің ұстанымдарын қатар қолдануға мол мүмкіндік беріп отыр.
