JPMorgan есебіне сәйкес, RWA токенизация секторы күтілген нәтижелерге жете алмай отыр. Оның жалпы нарықтық құны 25 млрд доллар, бұл АҚШ ETF-терінің апталық кірістеріне шамамен тең.
Сонымен қатар, қазіргі инвестициялардың басым бөлігі крипто-негізделген компаниялардан келеді. Дәстүрлі қаржы институттары бұл үрдіске қосылмайды, және олардың қызығушылығы әлсіреуі мүмкін.
RWA токенизациясы құлдырап жатыр ма?
RWA токенизациясы крипто нарығындағы ең перспективалы секторлардың бірі ретінде жиі айтылады, күшті өнімділік көрсетіп, кеңірек экономикалық құлдырауларға төтеп беріп отыр.
Крипто VC компаниялары өте қызығушылық танытуда, және ірі үкіметтер олардың қолданылуын зерттеуде. Бірақ бұл хайп асыра айтылған болса ше? JPMorgan-ның батыл есебі дәл осыны мәлімдейді:
“Жалпы токенизацияланған активтер базасы әлі де айтарлықтай емес. Токенизацияның бұл көңіл көншітпейтін көрінісі дәстүрлі инвесторлардың оған қажеттілікті әлі көрмейтінін көрсетеді. Әзірге банктер немесе клиенттердің дәстүрлі банк депозиттерінен блокчейндердегі токенизацияланған банк депозиттеріне көшуінің аз дәлелі бар,” – деп мәлімдеді JPMorgan стратег Николаос Панигирцоглу.
JPMorgan зерттеушілері жиі крипто нарығындағы сезімтал аймақтарды зерттейді. Компания RWA токенизациясына көп инвестиция салған, сондықтан оның нарықтық әсерін бағалағысы келетіні қисынды.
Өкінішке орай, JPMorgan-ның қорытындылары көңілсіздеу.
Қатысу азайғанына қарамастан, крипто инвестициялайды
Ашық айтқанда, RWA токенизациясына инвестициялардың көпшілігі крипто индустриясынан келеді. Дәстүрлі қаржы институттары нарықпен тәжірибе жасаған, бірақ олардың қызығушылығы жоғалып бара жатқан сияқты.
Мысалы, BlackRock-тың BUIDL қоры мамырдан тамызға дейін жалпы активтерден 0,6 млрд доллар жоғалтты.
Сектордың жалпы нарықтық құны 25 млрд доллар, оның 15 млрд долларын өте аз компаниялар ұстайтын токенизацияланған жеке несие құрайды. Белгілі ETF сарапшысы Эрик Балчунас атап өткендей, бүкіл RWA токенизация нарығы АҚШ ETF-терінің орташа апталық кірістеріне шамамен тең:
“Мен BTC/крипто ETF-теріне (және стейблкоиндерге) оптимистік көзқарастамын, бірақ толық токенизацияға сенбеймін. ETF-тер өте мықты, құндылық ұсынысы өте жақсы. Токенизация он жыл бойы бар… және ETF-терге әсер еткен жоқ. Уолл-стрит токенизацияланған RWA-ларды келесі үлкен нәрсе деп санаса, жыл сайын рекордтық ETF іске қосылуын көрмес едік!” – деп мәлімдеді Эрик Балчунас айтты.
Балчунас RWA токенизациясының ең жақсы жылдары алда деген бірнеше дәлелдерді жоққа шығару мүмкіндігін пайдаланды. Оның пікірінше, бұл соңына жақын болуы ықтимал.
Егер бұл мәлімдемелер рас болса, онда үлкен нарықтық әсер болуы ықтимал. Өйткені, SEC АҚШ капитал нарықтарын блокчейнге көшіруді жоспарлап отыр. Бұл нарықтық деректер осы жоспарларды бұзуы мүмкін бе?
Әділ болу үшін, бұл мәлімдемелер қате немесе жаңылыстырушы болуы ықтимал. Бұл есеп басқа дәстүрлі қаржы институттары JPMorgan-ның RWA токенизациясы туралы мәлімдемелерін растаса, әсерлірек болар еді. Алайда, крипто индустриясы институционалдық RWA инвестицияларының одан әрі төмендеуі мүмкін екенін білуі керек.
Жауапкершіліктен бас тарту
Біздің веб-сайттағы барлық ақпарат адал ниетпен және тек жалпы ақпарат беру мақсатында жарияланады. Біздің веб-сайттағы ақпаратқа сүйеніп қабылданған кез келген шешімге оқырманның өзі жауапты болады.
