PumpFun-ның PUMP токені соңғы айда құны бойынша шамамен 35%-ға төмендеп, бүкіл крипто нарығына қарағанда айтарлықтай әлсіз нәтиже көрсетті.
Төмендеу платформада buyback бағдарламасы жалғасып жатқанымен орын алды. Бұл табысқа негізделген қолдау тетіктерінің ұзақмерзімді киттер сатылымы мен кең ауқымды нарық құлдырауы жағдайында тиімділігіне қатысты мәселелерді туындатты.
Кең ауқымды сату кезінде сатып алу арқылы қолдау тапқан сұраныс жеткіліксіз болып қалды
Pump.fun PUMP токеніне арналған buyback бағдарламасын 2025 жылғы шілдеде, токен алғаш шыққаннан кейін іске қосты. Бұл тетік шеңберінде платформа өз табысының 100%-ын PUMP сатып алуға бөледі. Бұл күнделікті тұрақты әрі ауқымды сатып алу қысымын жасайды.
Басталған кезден бері buyback-тер жалпы сомасы шамамен 218,1 млн доллар көлемінде сатып алуларға жетті. Желі тек соңғы 30 күнде ғана buyback-терге 32,7 млн доллар бөлді.
Теория бойынша, токенді buyback әдетте бұқа көңіл-күйін тудырады, себебі айналымдағы ұсынысты азайтып, тұрақты сұранысты қолдайды.
Алайда мұндай агрессивті, табысқа негізделген стратегия нарықтың кең көлемді құлдырауының әсерін толық өтей алмады. Қазан айының басынан бері крипто нарығы ауыр қиындықтарға кезікті.
Жалпы криптовалюта нарығының капитализациясы шамамен 30%-ға азайды, негізгі активтер – Bitcoin (BTC) және Ethereum (ETH) айтарлықтай шығынға ұшырады.
PUMP осы тенденциядан сырт қала алмады. Токен соңғы 30 күнде шамамен 35%-ға төмендеді.
«PumpFun табысының 100%-ын PUMP buyback-ке бағыттауда, бұл күнделікті шамамен 1 млн доллар шамасында сатып алу қысымын туғызады. Соған қарамастан, токен өзінің тарихи максимумынан 80%-дан астам және buyback басталғанға дейінгі ең төмен деңгейінен шамамен 30%-ға төмен тұр. Бұл buyback қаншалықты агрессивті болса да, нарық құлдырауы жағдайында, әсіресе токеннің утилитасы әлсіз немесе шектеулі болғанда, оның әсері шектеулі екенін анық көрсетеді», – деп жазды сарапшы.
Бүгін төмендеу одан әрі жалғасты, альткоин тағы 6,9%-ға құлдырады. Жариялау сәтінде баға шамамен 0,0017 доллар деңгейінде болды, бұл соңғы рет қазан айындағы нарықтық жалпы сатылым кезінде байқалған көрсеткіш.
PUMP-тың мәселелері соңғы киттер әрекетімен одан әрі тереңдей түсті. Бір ірі кит жақында FalconX-ке 3,8 млрд PUMP енгізіп, шамамен 7,57 млн доллар сомасына бағаланды, бұл позицияны үш ай ұстағаннан кейін жүзеге асты. Бұл кит Binance-тан 19,53 млн доллар сомасына токен шығарып алған еді, нәтижесінде 12,22 млн доллар деңгейінде іске аспаған шығынға ұшырады.
Nansen деректеріне сүйенсек, соңғы 30 күнде 1 млн-нан астам PUMP токенін ұстап отырған ірі инвестордардың балансы 13,07%-ға азайды. Ірі иелер ірі шығынға ұшырап позициядан шыққанда, әдетте токенге деген сенімнің әлсірегенін көрсетеді.
Жалпы, PUMP-тың динамикасы нарықтағы кең ауқымды құлдырау кезінде табысқа негізделген тіпті агрессивті buyback-тің шектеулігін көрсетті. Ірі иелер жағынан сату қысымы жалғасып, инвесторлардың тәуекелге ынтасы азая берген сайын, тек buyback арқылы бағаны ұзақ уақыт ұстап тұру ықтимал болмайды.
