COMEX-те күміс қоры азая бергенімен, Binance-тің жаңа іске қосылған алтын және күміс мезгілсіз фьючерстері бірнеше апта ішінде сауда көлемі 70 млрд доллардан асты.
Металдар мен крипто деривативтер нарығы арасындағы айқын жақындасу қымбат металдарға тәулік бойы синтетикалық қолжетімділікке сұраныстың артқанын көрсетеді.
Крипто және металл нарықтарында тәулік бойы деривативтерге сұраныс артып, физикалық күміс тапшылығы күшейіп келеді
Binance XAU/USDT және XAG/USDT мезгілсіз келісімшарттары бойынша сауда көлемі 70 млрд доллардан асты.
Бұл трейдерлердің алтын мен күміс бағасы қозғалысына әрдайым, он-чейн форматта қол жеткізуге деген күшті сұранысын дәлелдейді. Бұл межелі кезең трейдерлердің дәстүрлі нарық уақытымен шектелмей, металдарға әсер ете алатын криптоға тән платформаларды көбірек таңдай бастағанын көрсетеді.
Осы кезде физикалық күміс нарығындағы жағдай да күрделене түсті. Фьючерс келісімшарттарын қамтамасыз ететін күміс қоры азаюда, наурыз-мамыр келісімшарттарының ауысуы тәулігіне 30 млн унцияға жетті. Мұндай қарқын қазіргі ашық қызығушылықты толық жойып жіберуі ықтимал.
«Осындай қарқынмен COMEX 27 ақпанға дейін күміс қорын тауысады», – деп жазды инвестициялық сарапшы Карел Меркс. Ол сәуірден бастап бірнеше апта ішінде мағыналы кіріс болмаса, нарықта физикалық тапшылық қаупі бар екенін қосты.
Фьючерс қисығының құрылымы мәселенің өзектілігін арттыра түседі. SOFR (қамтамасыз етілген түнгі қаржыландыру мөлшерлемесі) мен сақтау шығындарын есепке алғанда, наурыз–мамыр айырмасы баквардацияға жақындап қалды. Мұндай жағдай физикалық металға шұғыл сұраныстың артқанын, оны кейін жеткізуден гөрі қазір қолда ұстағысы келетінін көрсетеді.
Транзакциялық айырмашылықтар бойынша есептегенде, баквардация физикалық күмістің дәл қазір құндырақ екенін білдіреді.
Металдар мен крипто нарықтарында тәулік бойы сауда жүргізу тәуекелділікті өзгертіп, құбылмалылық өсіп келеді
Фьючерстер бағасының өсуі осы тенденцияны күшейтіп жатыр, өйткені алдағы уақыттағы жоғары баға алыпсатарлық сатып алуға итермелейді. Сонымен бірге, өндірушілер мен иелер болашақта қымбаттайды деп болжау арқылы физикалық металл қорын ұстап қалып, нарықтан қосымша металды алып шығуда.
Осы уақытта алтын құбылмалылығы күрт өсті: оның 30 күндік құбылмалылығы 2008 жылдан бері ең жоғарғы деңгейіне жетті. Мұндай өсім макро белгісіздіктің күшеюін және деривативтер нарығындағы позициялардың жедел өзгеруін көрсетеді.
Тәулік бойы саудаласу дәстүрі тек крипто биржаларымен шектелмейді. CME Group 29 мамырдан бастап крипто фьючерстері мен опциондары реттеушінің қарауынан өткен соң, CME Globex платформасында аптасына жеті күн, тәулігіне 24 сағат бойы саудаланатынын жариялады.
CME хабарлауынша, 2025 жылы крипто фьючерстері мен опциондары бойынша шартты көлем 3 трлн долларға жетіп, цифрлық актив тәуекелін басқаруға сұраныс рекордтық деңгейге көтерілді.
2026 жылдың жыл басынан бергі деректері тәуліктік орташа сауда көлемінің бір жыл ішінде 46%-ға, ал фьючерстердің орташа тәуліктік көлемі 47%-ға өскенін, институционалдық қатысудың тұрақты екенін растайды.
Мұндай жаңалық демалыс күндері баға алшақтығы тәуекелін де азайтуы ықтимал. Бұл нарыққа геосаяси немесе макро оқиғаларға бірден әрекет етуге жол береді. Айта кетерлігі, бұл функция Binance секілді крипто биржаларында әлдеқашан енгізілген.
Жалпы алғанда, деривативтер белсенділігінің артуы, күміс қорын жедел қысқарту, алтын құбылмалылығының жоғарылауы және тәулік бойғы сауданың қалыпты тәжірибеге айналуы нарықтардың түбегейлі басқа құрылымдық кезеңге өтіп жатқанын көрсетеді.
Физикалық ұсыныс тарылып, қаржылық қолжетімділік кеңейген сайын, трейдерлер металды сақтау орындарында да, сандық тапсырыс кітаптарында да ықтимал тапшылыққа дайындалып жатыр.
