FTX-тің күрт құлдырауынан кейін, Binance негізін қалаушы Чанпенг Чжао (CZ) тағы да даудың ортасында қалып отыр, ол HYPE токенінің артындағы орталықтандырылмаған биржа Hyperliquid-ті құлатуды ұйымдастыруы мүмкін деген болжамдар күшейіп келеді.
Aster-де сауда көлемі күрт өсіп, HYPE-тің алдағы токенді ашу туралы алаңдаушылықтар күшейген сайын, ықтимал «өлім спиралі» туралы сыбыстар тез таралуда. Hyperliquid келесі құлайтын домино бола ма, әлде FUD жай ғана асыра сілтенген бе?
Хайп үшін қосарлы жоюлар
Бұрынғы Binance бас директоры CZ жақында Hyperliquid (HYPE) төңірегіндегі қызу пікірталасқа тартылды. Талқылау Hyperliquid жақында айтарлықтай ұсыныс қысымына тап болуы мүмкін болғандықтан басталды.
Сонымен қатар, CZ-дің қолдауына ие болуы мүмкін жаңа пайда болған Aster жобасы Hyperliquid-тен үш есе жоғары 24 сағаттық сауда көлемін тіркеді. Бұл факторлар Hyperliquid жақын арада өз позициясын жоғалту қаупі бар ма деген сұрақты туындатады.
Біріншіден, BitMEX-тің тең құрылтайшысы басқаратын Maelstrom Fund-тың жақында жүргізген зерттеуі Hyperliquid-тің токеномикасындағы елеулі кемшіліктерді атап өтті.
Есепке сәйкес, 237,8 млн HYPE токендері 29 қарашадан бастап 24 ай бойы сызықтық вестингті бастайды, бұл айына шамамен 500 млн долларға тең. Алайда, кері сатып алулар тек шамамен 17%-ды (шамамен 90 млн доллар) сіңіреді деп бағаланғандықтан, нарық ай сайын шамамен 410 млн доллардың артық ұсынысына тап болуы мүмкін.
Maelstrom сондай-ақ Sonnet сияқты ДАТ-тардың (Деректердің қолжетімділік токендері) рөлін атап өтті, оларда 583 млн доллар HYPE және 305 млн доллар қолма-қол ақша бар. Дегенмен, бұл unlocking қысымын өтеуге жеткіліксіз деп есептеді.
Maelstrom бәсекелестіктің артуы туралы да ескертті. Олар Hyperliquid-тің unlocking оқиғасынан екі ай бұрын CZ-дің Aster-мен байланысын нақты сұраққа алды. Бұл CZ-дің Hyperliquid-ті «өлтіріп», Aster-дің өсуіне жол ашуы мүмкін деген қауымдастықтың болжамдарын күшейтті.
CZ хайпты манипуляциялай ала ма?
Қауымдастықтағы кейбіреулер CZ-ді бастапқыдан-ақ «ең ірі иелердің бірі» деп айыптайды. Шын мәнінде, оның HYPE-тің 10%-на дейін иелік ететіні, әлі сатпағаны және «өлім спиралі соңғы актісіне» дайындалып жатқаны туралы мәлімдемелер бар.
Нақты дәлелдер болмаса да, мұндай сыбыстар айтарлықтай алаңдаушылық тудырды. Логика бойынша: егер ірі иесі деривативтер нарығын (HYPE/USDT) басқаратын болса, олар ұзақ/қысқа позицияларының пайдасына бағаларды өзгерте алады. Сонымен қатар, олар HYPE-ке «толық вамп шабуылын» жасап, барлық иеліктерін тастай алады.
«CZ-дің ашық нарықта барлық спот пакетін тастап, hl/nance-те қысқа позицияға шығып, TOKEN-ге толық вамп шабуылын жасауға қабілетсіз деп ойлаймыз ба?» деп бір қолданушы X-те сұрады.
Басқа жағынан, трейдер Игнас нақты мәселе нарықтың рефлексивтілік механизмі екенін айтады. Бағаның төмендеуі болашақ эйрдроптардың/жинақтаудың құнын төмендетеді, бұл Hyperliquid-те сауда жасау ынтасын әлсіретеді. Бұл қатысудың төмендеуі кері сатып алу төлемдерін одан әрі төмендетіп, бағаның құлдырауын нашарлататын цикл жасайды.
«HYPE бағасы төмендейді → болашақ эйрдроп құны төмендейді → трейдерлердің HL-де сауда жасауға аз себептері бар → олар шығып, капиталды тартады → төмен OI және көлемдер кері сатып алулар үшін пайдаланылатын төлемдерді азайтады → HYPE бағасы одан әрі төмендейді», – деп Игнас байқады.
Дегенмен, барлығы бірдей аю нарративімен келіспейді. Кейбіреулер (мысалы, Aster-ден) табысты инвесторлар Hyperliquid сияқты мықты өнімдерге қайта инвестиция салуы ықтимал деп санайды, және көлемдегі әрбір ауытқу платформаның өлімін білдірмейді.
«Hyperliquid-тің өлімі туралы әңгімелер, CZ-дің ең ірі иесі болып, $HYPE-ті 0-ге дейін тастайтыны туралы теориялар, бір апталық кірісті жылдыққа айналдыру… Мұны айтып отырғандардың көпшілігі криптода не істеп жатқаныңызды білмейсіз немесе осы сәтте тек қатысуды қалайсыз», – деп тағы бір X қолданушысы атап өтті.
Artemis деректері бойынша, Hyperliquid соңғы 24 сағат ішінде Tron, Solana, BNB, Ethereum және Bitcoin-ды қоса алғанда, барлығынан көп төлемдер жасады.