Соңғы айларда Ethereum (ETH) резервтері Layer 2 (L2) желілерінде күрт төмендеді, жалпы ETH балансы шамамен 25%-ға азайды.
Наурыз айынан бастап Optimism-дағы ETH 54%-ға дейін төмендеді, ал Arbitrum және Base сәйкесінше 17% және 14% төмендеді.
Бұл құлдырауды не қозғауда?
The DeFi Report-тың графигі бұл үрдісті айқын көрсетеді, әсіресе 2025 жылдың басынан бастап, ірі L2 желілері, мысалы, Optimism және Base айтарлықтай ETH шығуын бастан кешірді. Сараптамаларға сәйкес, Ethereum L2 токендерінің әлсіреген бағалары маңызды фактор.
Optimism-нан OP сияқты токендер соңғы 90 күнде 38%-дан астам төмендеді. Сонымен қатар, Arbitrum-нан ARB 21%-ға төмендеді. Бұл құлдырау инвесторлардың қызығушылығын азайтып, оларды басқа платформаларға ауысуға итермеледі.
Сонымен қатар, ETH-тің бір бөлігі Ethereum негізгі желісіне оралуда, ол жоғары қауіпсіздігімен сенімдірек болып саналады.
Сонымен қатар, стейкингке қойылған ETH көлемі және ұзақ мерзімді сақтау мекенжайларының саны жаңа биіктерге жетті, бұл инвесторлардың Ethereum L2-де сауда жасаудан гөрі құнды сақтау стратегияларын басымдыққа алатынын көрсетеді.
Тағы бір ықтимал фактор – ETH-тің Жинақтау мекенжайларынан қозғалысы. CryptoQuant деректері ірі әмияндардың активтерді қайта бөлу арқылы L2-де сату қысымын арттырып жатқанын көрсетеді.
Жинақтау мекенжайлары (сату тарихы жоқ иелер) тарихи максимумға жетіп, қазір 22,8 млн ETH ұстап отыр. Көптеген қоғамдық компаниялар да ETH-ті резервтік актив ретінде қосады.
«Маусымның алғашқы жартысында 500 000-нан астам ETH стейкингке қойылып, жалпы құлыпталған сома 35 млн ETH-тан асып, жаңа тарихи максимумға жетті. Бұл өсу сенімнің артып келе жатқанын және өтімді ұсыныстың үздіксіз төмендеуін білдіреді», – деп мәлімдеді CryptoQuant сарапшысы.
Ethereum экожүйесіне әсері
Бұл төмендеу 2024 жылдан бастап өзгерісті білдіреді, сол кезде L2-лер пайдаланушылар мен транзакция алымдарын тарту қабілетіне байланысты негізгі желіге қауіп төндірді. Алайда, қазір кері үрдіс байқалып, негізгі желіде белсенділік артып келеді.
Бұл Ethereum-ның позициясын нығайтуы мүмкін, әсіресе өткен айдағы сәтті Pectra жаңартудан кейін, ол өнімділікті арттырып, шығындарды азайтты. Дегенмен, Optimism және Base сияқты L2-лер сенімділікті қалпына келтіру үшін жақсартулар енгізуі керек, әйтпесе олар желіні масштабтаудағы маңызды рөлін жоғалту қаупіне ұшырайды.
ETH-тің L2-лерден кетуі осы айдағы сәтті Pectra жаңартуына немесе нарықтағы құбылмалылық жағдайында стратегияларды түзетуге дейін жалғасуы мүмкін. Алайда, қалпына келу үшін L2-лер өтімділікті жақсартуға және оңай манипуляцияланатын токендерге тәуелділікті азайтуға назар аударуы керек.
Әзірлеушілер капитал ағындарын тұрақтандыру үшін орталықтандырылған биржалармен тығыз ынтымақтаса отырып, неғұрлым ашық ынталандыру механизмдерін енгізуді қарастыруы мүмкін.
Сонымен қатар, ETH стейкингінің өсуі — қазір жалпы ұсыныстың шамамен 29%-ын құрайды — Ethereum-ға ұзақ мерзімді сенімділікті көрсетеді. Егер L2-лер уақытында бейімделе алмаса, олар бәсекелестік артықшылықтарын жоғалтуы мүмкін, ал негізгі желі өзінің жетекші позициясын нығайтады.
Жауапкершіліктен бас тарту
Біздің веб-сайттағы барлық ақпарат адал ниетпен және тек жалпы ақпарат беру мақсатында жарияланады. Біздің веб-сайттағы ақпаратқа сүйеніп қабылданған кез келген шешімге оқырманның өзі жауапты болады.