АҚШ еңбек статистикасы бюросы (BLS) жұма күні наурыз айының тұтыну бағалары индексінің (CPI) деректерін жариялайды. Бұл есеп АҚШ пен Израильдің Иранға бірлескен шабуылынан кейін шикі мұнай бағасының күрт өсуіне байланысты инфляцияның күрт секіруін көрсетеді деп күтілуде.
Айлық CPI 0,9%-ға өседі деп болжануда, наурыз айында тіркелген 0,3%-дық өсімнен кейін, ал жылдық көрсеткіш 2024 жылдың мамыр айынан бергі ең жоғары деңгейге, яғни 3,3%-ға дейін, ақпандағы 2,4%-дан көтеріледі деп күтіледі. Тұрақсыз тағам мен энергия бағаларын есепке алмайтын негізгі CPI деректері ай сайын 0,3%-ға, жылдық бойынша 2,7%-ға жетуі ықтимал.
28 ақпан күні Таяу Шығыста қақтығыс басталғалы, West Texas Intermediate (WTI) мұнайының баррелі шамамен 40%-ға өсті, тіпті АҚШ пен Иран арасындағы екі апталық бітім туралы хабарландырудан кейінгі күрт төмендеуден соң да. Наурыз айында WTI шамамен 50%-ға қымбаттап, баррелі 67 доллардан ай соңында 100 долларға дейін тұрақтады.
Инфляция деректерін алдын ала бағалай келе, «шикі мұнай бағасының соңғы күрт өсуі CPI-де 0,9% айлық секірудің негізгі себебі болады. Наурызда жылдық көрсеткіш 1 пайыздық тармаққа дейін, яғни 3,3%-ға дейін секіріп, екі жылдағы рекордтық деңгейге жетеді», – деп атап өтті TD Securities сарапшылары.
«Негізгі инфляция мұнай соққысының әсерінен әзірге қорғалған күйде қалады, айына 0,27%-ға өсу сақталады. Тарифтердің тауар бағаларын көтеруді жалғастырып, әсерін тигізуі ықтимал. Суперкор инфляция да 0,3% деңгейінде нығаяды», – деп қосты олар.
Келесі CPI дерек есебінен не күтуге болады?
Наурыз айына арналған CPI көрсеткіштері инфляцияға жоғары мұнай бағасының әсерін айқындайды, әрі бұл таңғаларлық жайт емес. Егер жылдық CPI инфляция наурызда болжанғандай 3,3%-ға көтерілсе де, инвесторлар оны уақытша өсім деп бағалауы ықтимал, себебі мұнай бағасы айтарлықтай төмендейді және Таяу Шығыста тұрақты бітім орнаса, Ормуз бұғазы тұрақты түрде ашық болып қалады деген сенімде.
Алайда, бітімнің тұрақтылығы мен Иранның бейбіт келісім аясында бұғазды бақылауда ұстауға қоятын шарттарына қатысты белгісіздіктің өсуі көріністі қиындатып, мұнай бағасының тұрақты төмендеуіне күмән тудырады. Сондықтан, Таяу Шығыстағы ахуалдың дамуы наурыздағы CPI деректерінен бұрын инфляциялық күтулерге ықпал етуі ықтимал.
Федералды резерв жүйесінің (ФРЖ) наурыздағы жиналысының хаттамасында саясаткерлердің бірқатары ықтимал мөлшерлемені төмендету мерзімін кейінге шегеріп жатқанын көрсетті, бұл инфляция күтілгеннен де ұзаққа созылуы ықтимал деген алаңдаушылықтың сақталып отырғанын білдіреді.
Нақтысында, көпшілік саясаткерлер баға қысымдары ұзақ уақыт жоғары күйде ұзағырақ сақталу қаупіне назар аударды, әсіресе мұнай бағасы айтарлықтай көтеріліп кетсе, бұл әсер кең ауқымды болуы ықтимал.
«Энергетиканы қоспағанда негізгі инфляция бақылауда қалса, ФРЖ мұнай бағасының соққысын елемей, әрі АҚШ еңбек нарығының аралас көрінісі жағдайында мөлшерлемені көтеруден бас тарта алады», – деді BBH сарапшылары.
АҚШ-тың тұтыну бағалары индексі туралы есеп EUR/USD-қа қалай әсер етуі ықтимал?
CME FedWatch Tool дерегіне сәйкес, нарықтар жыл соңына дейін ФРЖ-ның саясаттық мөлшерлемесін 3,5–3,75% деңгейінде өзгертпей қалатынына 75%-ға жуық ықтималдық береді, 9 наурыздағы сәйкес ықтималдық көрсеткіші 17% болған еді.
Наурызға арналған айлық CPI болжамнан жоғары шықса да, бұл ФРЖ-ның мөлшерлеме перспективасына қатысты нарықтық бағаға айтарлықтай әсер ете алмайды.
Алайда инфляция жоғары шыққан жағдайда және Таяу Шығыста қақтығыс қайта ушықса, әрі Ормуз бұғазындағы әскери-теңіз белсенділігінің соғысқа дейінгі деңгейіне жуық арада оралу ықтималдығы төмендесе, инвесторлар ФРЖ-ның індетке қарсы саясаты аясында пайыз мөлшерлемесін көтеру ықтималдығын қайта бағалауы ықтимал. Мұндай сценарийде АҚШ доллары (USD) нығая түсіп, EUR/USD жұбы төмендеуі ықтимал.
Керісінше, мұнай бағасы тұрақты түрде төмендей беретін болса, USD-ға қысым сақталады, ал EUR/USD қалпына келуін жалғастырады – CPI көрсеткіштеріне қарамастан.
Қорытындылай келе, наурыздағы инфляция деректері нарықта айтарлықтай реакция тудырмайды, себебі негізгі назар АҚШ-Иран дағдарысы мен оның мұнай бағасына әсеріне аударылған.
FXStreet-тің Еуропалық сессиясының жетекші сарапшысы Эрен Сенгезер EUR/USD жұбына қатысты қысқаша техникалық болжамымен бөлісті.
«EUR/USD жұбының қысқа мерзімді техникалық көрінісі бұқа ұстанымын айғақтайды. Күнделікті графиктегі Салыстырмалы күш индексі (RSI) АҚШ пен Иран соғысы басталғалы алғаш рет 50 деңгейінен жоғары көтеріліп, жұп екі ай бойы төмендеген тренд сызығынан жоғары секірді».
«Ақпан–сәуір трендінің Fibonacci бойынша 50% қайта шегіну деңгейі келесі қарсылық шегі ретінде 1,1730-ға сәйкес келіп отыр, алда – 1,1800 (Fibonacci – 61,8% қайта шегіну), 1,1900 (Fibonacci – 78,6% қайта шегіну). Төмен қарай, тікелей қолдау деңгейі 1,1650-де (Fibonacci – 38,2% қайта шегіну). Бұл қолдау деңгейі бұзылса, техникалық сатушылардың қызығушылығы артып, баға ұзақ төмендеп, 1,1560 (Fibonacci – 23,6% қайта шегіну) және 1,1500 (статикалық, дөңгелек деңгей) межелеріне бет алуы ықтимал».
