Мұнай акциялары Иран соғысының сыйақысы шикі мұнайдан шығып жатса да, бағаларын ұстап тұр. Бұл – жаңалықтардан да тереңірек бір нәрсе, оларды жоғары ұстап тұрғанын білдіреді.
United States Brent Oil Fund (BNO) бойынша опциондар ұстанымы 22 сәуірдегі атысты тоқтату мерзімі ұзартылғаннан кейін одан да бұқаға айналды. Трейдерлердің неге осылай бағалап жатқанын үш себеп түсіндіреді.
Соғыс сыйақысы азайып жатса да, опцион трейдерлері неліктен мұнайға бәс тігіп отыр
Мұнай акцияларындағы бұқа сигналы ең айқын United States Brent Oil Fund (BNO) бойынша опциондар ұстанымында көрінеді. Бұл – Brent мұнайының фьючерстерін бақылайтын ETF.
25 наурызда, Brent Иран қақтығысының шыңында 105 доллардан жоғары саудаланып жатқанда, BNO ашық қызығушылықтың пут-колл қатынасы 0,24-ке тең болды, яғни әрбір путқа шамамен төрт колл ашық болған. Бұл соғыс сыйақысына қатысты ұстаным еді және күтілген жайт болатын.
Осы секілді тағы да түсініктемелерді қаласаңыз, редактор Харш Нотарияның күнделікті жаңалықтар бюллетеніне осында тіркеліңіз.
Кейін 22 сәуірде атысты тоқтату мерзімі ұзартылды. Соғыс тәуекелінің көп бөлігі нарықта толық есепке алынған еді. Егер трейдерлер тек Ормуздағы шокқа ғана бәс тіккенде, қатынас олардың позициялары жабылып жатқан соң жоғарылауы тиіс еді.
Керісінше, жағдай басқа бағытта өзгерді. Ашық қызығушылықтың қатынасы 0,17-ге дейін төмендеді, яғни әрбір путқа алтыға жуық колл ашық. Күнделікті белсенділік қатынасы тіпті 0,05 деңгейіне дейін төмендеп, бұдан да шоғырлана түсті.
Соғыс үрейі басылып, бұқа ұстанымы қатаңдай түсуі хеджерлердің әдеттегі тәртібі емес. Бұл трейдерлер бәсін қайта тірілтіп, опцион бағалары тарихи деңгейдің жоғарғы 12%-ында тұрғанына қарамастан, оған қосымша ақы төлеп отыр.
Мұндай сенімділік, қысқа мерзімді негізгі қозғаушы әлсіреп жатса да, бәс көпке созылатын, тек жаңалықпен шектелмейтін нәрсеге қойылғанын көрсетеді. Опцион ағындарының мықты қалу себебін түсіндіретін үш фактор бар және әрқайсысы әр түрлі мұнай акциясына сәйкес келеді.
ExxonMobil-ге институционалдық ақша ағыла бастады
BNO белгісі ExxonMobil-де (XOM) айқын көрінді.
Соғыс сыйақысы әлсірей бастағанда, яғни 17 сәуірде атысты тоқтатудың алғашқы хабарландыруы шыққан сәтте, XOM сәуірдің басындағы шыңынан 100 күндік экспоненциалдық жылжымалы орташа мәніне (EMA) дейін төмендеді. 100 күндік бұл сызық қолдау деңгейі болып, акция 23 сәуірге қарай 149 доллардан жоғарыға қайта көтерілді.
Сатылым көлемі төмендеу және қалпына келу кезінде тұрақты болып, дүрбелеңмен сату не алыпсатарлықпен күрт өсу байқалмады. Мұндай үлгі тұрақты жинақтауға тән.
Chaikin Money Flow (CMF) – ірі институционалдық ақша акцияға ағып жатыр ма, әлде шығып жатыр ма соны көрсететін индикатор – осы байқауды дәлелдейді.
8 сәуір мен 20 сәуір аралығында XOM төмендегенімен, CMF жоғарылады, бұл кәсіпқой сатып алушылар әлсіздікті пайдаланып кіріп жатқанының классикалық белгісі.
Уолл-Стрит те осы жағдайды байқайды. 10 сәуірде, Ирандағы шиеленіс бәсеңдеп, Ормуз сыйақысы әлсірей бастаған шақта, TD Cowen сарапшысы Джейсон Гейблман XOM үшін сатып алу ұсынымын растады, мақсатты бағасын тек аздап өзгертіп, 175 доллардан 172 долларға түсірді.
Осы ұсынымның негізгі себебі түсінікті. ExxonMobil өз акционерлеріне 2025 жылы 37,2 млрд доллар төледі, оның ішінде 17,2 млрд доллар дивиденд, ал 20 млрд доллар акцияларды кері сатып алуға жұмсалды.
Басшылық биыл тағы 20 млрд долларға акцияларды сатып алуға уәде еткен. Компания мұндай қарқынмен ақшаны қайтарған сайын, мұнай бағасы құбылса да, акцияның бағасы белгілі бір деңгейден төмен түсе бермейді.
150 доллар шегін сенімді түрде қайта иеленіп, 155 доллардан (трейдерлер назар аударатын бірінші Фибоначчи деңгейі) жоғары жылжу, 163 долларға дейін көтерілуге жол ашады.
Дегенмен, 141 доллардан төмен күрт төмендеу 100 күндік EMA-ны бұзып, 131 доллар мен 114 доллар сияқты тереңірек қолдау аймақтарын ашуы ықтимал.
Valero акциясы ақпанның 3-і күніндегідей қалыптасқан
Сол соғыс сыйақысының дефляциясы тек газға, дизельге және реактив отынына шикі мұнайды өңдеумен ғана айналысатын АҚШ-тың Valero Energy (VLO) компаниясына да әсер етті.
VLO сәуір айының басындағы шыңынан кейін төмендегенімен, тез арада 50 күндік EMA-дан жоғары көтеріліп, қазір 235 доллардағы 20 күндік EMA-дан жоғары серпіліске ұмтылуда.
Сатып алу көлемі қайта өсу кезінде аз болды. Келесі қозғалысты растау үшін, VLO-ға 20 күндік EMA-дан жоғары мықты көлеммен айқын өту керек. Соңғы рет VLO дәл осылай жасаған сәт 3 ақпан болған еді, сол уақыттан бері акция 41,65%-ға өсті. Желтоқсан айының ортасынан бері ауқымды өсім сақталып келеді, баға 50, 100 және 200 күндік EMA-лардан жоғары.
Негізгі фактор шикі мұнай бағасының күрт өсуін талап етпейді. Өңдеушілер кірісті мұнайға төленген баға мен бензин, дизель және реактив отынын сатқандағы табыс арасындағы айырмашылықтан табады. Бұл айырмашылық crack spread деп аталады.
Қазіргі уақытта сол spread-тер тарихи максимумға жетті.
Халықаралық энергетикалық агенттіктің 2026 жылғы сәуірдегі мұнай нарығы есебіне сәйкес, 2026 жылы әлемдік мұнай өңдеу зауыттары тәулігіне 1 млн баррельге аз өңдейтін болады, бұл отын нарықтарындағы ұсынысты салмақты түрде шектеуін жалғастыра береді, шикі мұнай бағасы тұрақталса да.
Goldman Sachs 20 сәуірде осы трендті растады, 1-тоқсанның табысы алдында Valero-ны мықты өңдеу маржасы мен 2026 жылы акционерлерге шамамен 5 млрд доллар қайтару жоспарына байланысты иелік етуге тұрарлық үш энергетикалық, дивидендтік акцияның бірі деп атады.
237 доллардан жоғары мықты көлеммен айқын өту трейдерлер бақылап отырған келесі Фибоначчи деңгейлері – 252 доллар мен 263 долларға дейін жол ашады.
Алайда, баға 214 доллардан төмен сырғыса, тренд қарсы әрекеттен шығып, 208 доллардағы 100 күндік EMA-ны ашуы ықтимал.
ConocoPhillips пайда жариялауы алдында 126 доллардан жоғары өтуі ықтимал
Үшінші сауда ұстанымы ConocoPhillips (COP) компаниясына тиесілі. Бұл мұнай-газ компаниясы тек жер астындағы шикі мұнай өндіруге шоғырланған және оның ұңғымалары негізінен Техастағы Permian Basin-де орналасқан, әрі халықаралық портфелі берік.
COP соғыс сыйақысының дефляциясы кезінде 112 долларға дейін төмендеген, кейін бірінші негізгі деңгей 121 доллардан жоғары көтерілген. 23 сәуірдегі жағдай бойынша акция 122 долларда саудаланып, 1,95%-ға өсті.
Chaikin Money Flow көрсеткіші 0,09-ға жетіп, нөлдік сызықтан қайта жоғары шықты. Бұл кәсіби инвесторлар акцияларынан құтылудың орнына, өз позицияларын арттырып жатқанын көрсетеді.
COP бойынша пут-колл қатынасы да дәл осыны меңзейді. 6 сәуірде ашық келісімшарттардағы путтардың колдарға қатынасы 0,75, күнделікті белсенділік 0,76-ға тең болды.
22 сәуірге қарай күнделікті белсенділік 0,36-ға дейін азайғанымен, ашық келісімшарттар 0,72-де тұрақтады. Яғни, акцияға қарсы бәс тігетін трейдерлер саны азайып, BNO-дағы үлгі қайталанып отыр.
Негізгі себеп өте қарапайым. Әлем бойынша мұнай компаниялары жаңа ұңғымаларды іздеуге және бұрғылауға аз қаражат жұмсап жатыр. Бүгін бұрғыланған ұңғымалардың аздығы – болашақта ұсыныстың шектеулі болуына апарады.
ConocoPhillips шығындары аз өндірісті ұзақ жүргізіп отыр. Сондықтан, шикі мұнай 70 доллардың төңірегінде тұрғанда да компания тұрақты табыс таба береді, ал саланың қалған компаниялары қысқартуға мәжбүр.
COP 2026 жылдың бірінші тоқсаны бойынша табысты 30 сәуірде, нарық ашылғанға дейін жариялайды. Zacks Investment Research акцияға ең жоғары рейтинг, 1-ші Санатты «Күшті Сатып алу» мәртебесін берген, әрі табыс болжау моделі шамамен 16%-дық оң тосын нәтиже көрсетіп, компания сарапшылар күткен нәтижеден асыта алады деп нұсқап отыр. Zacks сондай-ақ 2026 жылы 17,5%-дық табыс өсімін болжайды.
126 доллардан жоғары айқын серпіліс келесі негізгі Фибоначчи деңгейі ретінде 135 долларға және әрі қарай жоғары қозғалу бағытын ашады. Дегенмен, 112 доллардан төмен түсу сценарийді жарамсыз етеді және тереңірек қолдау аймақтарын ашады.
