Ethereum (ETH) деривативтерінің белсенділігі спот нарығымен салыстырғанда айтарлықтай өсті. Binance биржасында фьючерстер көлемі активтің нақты сатып алынуы мен сатылуы көлемінен шамамен жеті есе жоғары болып отыр.
Деңгейдің тепе-теңсіздігі органикалық сұраныстан гөрі, қысқа мерзімді алып-сатарлық ұстаным соңғы ETH бағасының қозғалысында шешуші рөл атқарып тұрғанын көрсетеді.
Binance левереджі жоғары ETH нарығында үстемдік етеді
Сарапшы Darkfost-тың айтуынша, ETH ашық қызығушылық барлық биржаларда шамамен 6,4 млн ETH-қа жуықтаған. Бұл көрсеткіш 2025 жылғы шілдеде тіркелген тарихи максимум – 7,8 млн ETH-қа жақындап келеді, ал қазан 2025-те ең төменгі шама 5 млн ETH шамасында болған еді.
Binance жеке өзі 2,3 млн ETH көлемінде ашық қызығушылықты ұстап тұр, яғни бұл жаһандық жалпы көлемнің 36%-ын құрап отыр. Сонымен қатар, биржадағы спот және фьючерстер сауда объемінің арақатынасы 0,13-ке дейін төмендеп, Ethereum бойынша жыл ішіндегі ең төменгі көрсеткішке жетті.
«Практикада бұл фьючерстер көлемі спот саудасынан жеті есе көп дегенді білдіреді. Яғни, әр 1 долларға спот нарығында сауда жасалса, шамамен 7 доллар фьючерстік келісімшарттар арқылы өтеді», – деді сарапшы.
Жаңалықтарды дәл уақытында көру үшін X әлеуметтік желісінде бізге жазылыңыз
Сарапшы левередждің шектен тыс пайдаланылуы ETH-ты резкі баға ауытқуларына ұшыратуы ықтимал деп ескертеді, себебі мәжбүрліліквидия немесе ұстанымдарды жабу айтарлықтай ірі баға өзгерісіне әкеле алады.
«Мұндай динамика дәл қазір алып-сатарлық ETH бағасының қозғалуында негізгі қозғалтушы күш екенін көрсетеді. Левередждің көптеп қолданылуы құрылымдық мықты негіз бермейді, сондықтан позицияларды түзету немесе ликвидациялау оқиғасы арқылы құбылмалылық күшейеді», – деп жазды Darkfost.
Геосаяси шиеленіс бөлінуді күшейтіп отыр
Деривативтерге тәуелді құрылым тұрақсыз макроэкономикалық жағдай аясында қалыптасты. АҚШ пен Израильдің Иранмен әскери қақтығысы және Ормуз бұғазы маңындағы тұрақсыздық салдарынан мұнай бағасы 2026 жылы күрт қымбаттап кетті.
Энергия шығындарының өсуі инфляциялық күтулерді арттырып, дәстүрлі әрі цифрлық актив нарықтарында тәуекелге бару ниетін азайтты. Darkfost мұндай жағдайда инвесторлардың бір бөлігі нарықтан шеттеп қалғанын атап өтті.
Дегенмен, алып-сатарлар деривативтер нарығында белсенділігін жоғалтқан жоқ, сондықтан левереджге негізделген және спотқа негізделген сауда арасындағы алшақтық кеңейген.
Спотқа тұрақты нақты сұраныс болмай, левереджге тәуелді болу нарықты күтпеген бұзылыстарға әлсіз етеді. Левереджге негізделген ірі позициялар жабылса, бірінен соң бірі ликвидациялар жалғасып, баға қозғалысын екі бағытта да күшейтіп жібере алады.
Споттағы сұраныс құрылымды тұрақтандыруға қайта келуі геосаяси және макроэкономикалық жағдайдың қаншалық тез қалыпқа келуіне байланысты болуы ықтимал.
YouTube арнамызға жазылыңыз, сонда нарық көшбасшылары мен журналистердің сараптамаларын көре аласыз
